Reservas

En una entrevista reciente, el economista Carlos Melconian cuestionó la política cambiaria del Gobierno, alertó que el tipo de cambio real quedó por debajo del nivel de equilibrio y advirtió que el dólar podría alcanzar los $2.000 si no se corrige la trayectoria. También reclamó un ancla fiscal creíble, mayor acumulación de reservas y definiciones claras sobre el esquema monetario.

Según el informe semanal de Invecq Consulting, durante la semana del 10 al 14 de noviembre los salarios registrados perdieron terreno frente a la inflación, el índice de precios volvió a mostrar una ligera aceleración y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) registró una leve mejora de sus reservas internacionales. También se destacó un acuerdo comercial con Estados Unidos y un decreto que elimina el control estatal de aranceles en colegios privados.

En la Conferencia Anual de FIEL, el exministro de Economía Domingo Cavallo criticó la estrategia cambiaria del Gobierno y advirtió que el programa de estabilización no será sostenible mientras se mantengan las restricciones al dólar. Planteó la necesidad de avanzar hacia un sistema bimonetario sin controles, similar al modelo peruano, y de legislar un marco monetario estable durante el debate presupuestario.

El informe semanal de Invecq Consulting muestra un escenario de desaceleración en la industria y la construcción, junto a una inflación que volvió a acelerarse levemente en noviembre. Las reservas del Banco Central mejoraron por recomposición de encajes, mientras el Gobierno avanza en la desregulación de sectores productivos, como la vitivinicultura y los productos fitosanitarios.

Tras el resultado legislativo, el dólar mayorista y el MEP retrocedieron alrededor de 7%, pero no profundizaron la caída. Reportes de mercado apuntan a posiciones ya cubiertas, adelantos de importaciones, expectativa de compras del BCRA para recomponer reservas y vencimientos próximos (BOPREAL) como factores que pusieron un piso a la cotización.

El exviceministro de Economía Emmanuel Álvarez Agis analizó el escenario político y económico tras el triunfo legislativo del oficialismo. Defendió un dólar “caro” para sostener la estabilidad de precios, alertó sobre la pérdida de reservas y cuestionó la dependencia del financiamiento externo.

El EMAE creció 2,4% interanual en agosto y el comercio exterior alcanzó su mayor nivel desde 2022, con un superávit de u$s 921 millones. La inflación semanal mostró una leve desaceleración y las reservas del Banco Central se mantuvieron estables.

Según el informe de Invecq Consulting, el Gobierno logró mantener el superávit primario por noveno mes consecutivo y acumula 1,3% del PBI en lo que va del año. Sin embargo, la inflación semanal subió a 0,7% y el promedio móvil volvió a superar el 2,5%.

El expresidente del Banco Nación cuestionó el alcance del acuerdo financiero con Estados Unidos anunciado por Scott Bessent y advirtió que el Gobierno “ya tocó su último timbre”. Según el economista, las reservas siguen en negativo y el programa oficial depende de una “inyección externa que apenas da oxígeno hasta las elecciones”.

La economista advierte que el programa económico de Javier Milei “necesita un reseteo urgente”, en medio de la pérdida de reservas y la falta de crédito externo. También alerta sobre los riesgos de levantar los controles de capital sin respaldo financiero y señala que la consistencia económica solo es posible con estabilidad política.

El gurú financiero destacó cómo el programa de retenciones cero aceleró liquidaciones, alejó al dólar del techo de la banda y podría sumar reservas. También proyectó el impacto del apoyo de EE.UU. en los bonos soberanos y analizó la oportunidad en acciones energéticas como YPF.

El EMAE de julio mostró una nueva contracción mensual (-0,1%) y la actividad se mantiene 1,5% por debajo de febrero. La inflación semanal aceleró al 1,3%, mientras la pobreza bajó 21 puntos en un año. El Banco Central sumó reservas, pero volvió a endurecer restricciones al dólar.

El economista analizó la intervención del Banco Central, que ya vendió US$1.100 millones para sostener la divisa. Explicó que la falta de pesos puede llevar a que empresas y familias deban vender dólares, lo que podría bajar la cotización. También mencionó la negociación con Washington por financiamiento para 2026.

El economista cercano a Javier Milei advirtió que nadie puede garantizar que el Banco Central tenga reservas para sostener el dólar hasta las elecciones de octubre. También alertó que, sin convencer a los acreedores para renovar la deuda, el Gobierno no tendrá más opción que declarar el default.

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