Lo que dejó la semana: claves económicas para comenzar con ventaja.

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Salarios y poder adquisitivo en retroceso

• Los salarios registrados avanzaron +1,3% nominal en septiembre, frente a una inflación del 2,1%, resultando en una caída real de -0,8% mensual. En términos interanuales, los salarios registraron un aumento real de +1,4%.
  

• El sector privado registrado mostró un descenso intermensual real de -0,7%, y el público de -0,9%, indicando pérdida de tracción en los ingresos públicos también.
  
  

Inflación y canastas básicas

• El informe registra que durante octubre de 2025 la canasta básica alimentaria (CBA) y la canasta básica total (CBT) se incrementaron un 3,1% mensual, frente a una inflación estimada de 2,3%.
  

• En la segunda semana de noviembre el índice general de precios de Invecq creció 0,7%, lo que ubicó el promedio móvil de cuatro semanas en 2,6%, frente a 2,4% de la semana anterior, evidenciando una leve aceleración.
  

Reservas del BCRA

• Las reservas brutas del BCRA cerraron la semana con US$ 40.636 millones, y las reservas netas en US$ 4.061 millones (o US$ 1.311 millones si se descuenta el tramo del swap con EE.UU.).
  

• En la semana, las reservas brutas aumentaron cerca de US$ 400 millones (o US$ 200 millones tras descontar el swap), lo cual es una mejora modesta pero relevante en el contexto de acumulación de divisas.
  
  

Medidas de política y regulaciones

• El Gobierno alcanzó un acuerdo comercial con Estados Unidos, que incluye la apertura recíproca de mercados mediante la reducción o eliminación de aranceles a determinados rubros: medicamentos, maquinaria, TI, vehículos y productos agropecuarios. Estados Unidos, por su parte, elimina aranceles sobre ciertos recursos naturales y bienes farmacéuticos. El acuerdo incluiría además una ampliación de la cuota para carne de res argentina.
  

• Por Decreto 787/2025, el Ejecutivo eliminó el control estatal sobre los aranceles cobrados por los colegios privados. A partir de ahora, los establecimientos pueden fijar los valores libremente, sin autorización previa ni comunicación obligatoria al Estado.
  
  

Interpretación y riesgos

El reporte evidencia un panorama mixto: por un lado, las reservas del BCRA muestran signos de recuperación; por otro, los salarios pierden poder frente a la inflación y el costo de vida aumenta.
La apertura comercial con Estados Unidos y la liberalización de aranceles educativos son señales de una agenda de liberalización, aunque la velocidad de los ajustes sociales (salarios, acceso, consumo) podría generar tensiones.
 Si la inflación se acelera más allá del promedio móvil observado y los salarios continúan rezagados, el consumo interno podría debilitarse y se retrasaría la recuperación esperada.