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Un tercer trimestre con señales de recuperación
Según el informe de Invecq Consulting, la actividad económica argentina mostró en agosto un aumento interanual del 2,4% y una suba desestacionalizada del 0,3% respecto de julio.
Si esta tendencia se mantiene, el 2025 podría cerrar con un crecimiento del 4%, tras dos años de contracción.
“La economía comienza a mostrar un leve repunte, aunque sostenido por sectores vinculados a las exportaciones y a la energía”, destacaron los analistas del estudio.
Entre los factores que explican la mejora, se mencionan el mayor volumen de comercio exterior, la recuperación agrícola tras la sequía 2023/24 y la normalización de la industria automotriz y minera.
Comercio exterior: récord de intercambio
En septiembre, el intercambio comercial total (exportaciones más importaciones) alcanzó u$s 15.336 millones, su valor más alto desde agosto de 2022.
La balanza comercial cerró con un superávit de u$s 921 millones, impulsado por el aumento de exportaciones de productos primarios y manufacturas agroindustriales.
“El superávit comercial se consolidó gracias al salto en exportaciones de granos, energía y derivados del litio”, precisa el reporte.
Consumo: supermercados en baja, mayoristas en leve alza
El consumo interno mantiene una dinámica mixta.
Las ventas en supermercados a precios constantes cayeron 0,2% mensual, mientras que las de autoservicios mayoristas subieron 1,0% en agosto, aunque todavía acumulan una caída interanual del 6,7%.
“El consumo minorista sigue deprimido, pero el canal mayorista empieza a reaccionar por recomposición de stocks y promociones de volumen”, señaló Invecq.
El índice de confianza del consumidor subió 6,3% mensual en octubre, compensando parcialmente la fuerte caída de agosto, aunque aún muestra un retroceso interanual del 0,24%.
Inflación: leve desaceleración semanal
El IPC Invecq registró un aumento del 0,2% en la última semana de septiembre, con un promedio móvil mensual del 2,1%, por debajo del 2,5% de la semana anterior.
La inflación mensual acumulada se mantiene contenida, aunque la tendencia dependerá de la evolución cambiaria y los ajustes tarifarios previstos para noviembre.
Reservas y balance cambiario
El Banco Central cerró la semana con u$s 41.211 millones en reservas brutas y u$s 5.219 millones en netas, con un aumento semanal de u$s 450 millones, explicado por la reducción de encajes.
La estabilidad de reservas refuerza la política de “ancla cambiaria” que el Gobierno busca sostener hasta fin de año.
Anuncios oficiales
En el plano fiscal y regulatorio, el informe de Invecq destacó dos medidas recientes:
La Secretaría de Finanzas anunció una recompra de deuda soberana para reducir el costo de financiamiento y fortalecer la inversión educativa.
A través de la Resolución 400/25, el Gobierno dispuso la normalización del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM), en busca de un sistema de precios basado en costos marginales, con el objetivo de restablecer un mercado competitivo y transparente.
“El Estado retoma su rol regulador, pero sin interferir en la operatoria del mercado eléctrico”, señalaron desde la cartera energética.
El tercer trimestre de 2025 muestra una reactivación leve pero consistente: crecimiento del EMAE, superávit comercial, estabilidad en reservas y desaceleración de la inflación.
Sin embargo, el consumo interno sigue débil y las expectativas empresarias continúan moderadas, lo que plantea desafíos para sostener el repunte hacia fin de año.
“La economía empieza a dar señales de vida, pero el desafío será consolidarlas sin depender exclusivamente del frente externo”, resume el informe de Invecq.
