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La economía argentina cerró una semana con una combinación que empresarios y comerciantes deberán seguir con atención: mayor estabilidad nominal, menor inflación oficial, consumo todavía frágil y una creciente migración hacia las ventas digitales.
Mientras el Gobierno busca sostener el orden fiscal y financiero, la economía real continúa mostrando velocidades diferentes entre sectores.
El dólar minorista cerró la semana alrededor de $1.535 para la venta en el Banco Nación, manteniéndose en niveles similares durante las últimas jornadas.
El dólar blue, por su parte, se ubicó en torno a $1.540/$1.545, dejando una brecha mínima frente a la cotización oficial.
En los mercados financieros, el dólar MEP operó cerca de los $1.536, mientras que el contado con liquidación se mantuvo alrededor de $1.590/$1.600.
Para las empresas, esta estabilidad cambiaria continúa siendo uno de los principales factores que facilita la planificación de costos, importaciones, stocks y precios de venta.
Las reservas internacionales brutas del Banco Central alcanzaron US$50.506 millones al jueves 10 de septiembre, último dato disponible antes del cierre semanal.
Durante esa jornada el BCRA compró aproximadamente US$6 millones, aunque las reservas retrocedieron US$111 millones por movimientos asociados, entre otros factores, a la valuación de activos internacionales.
La evolución de las reservas sigue siendo una variable estratégica porque condiciona las expectativas cambiarias, el acceso al financiamiento y la percepción internacional sobre la capacidad de pago del país.
El riesgo país se ubicó alrededor de los 491 puntos básicos, manteniéndose cerca de una barrera que el mercado considera relevante.
Un descenso sostenido por debajo de los 500 puntos podría mejorar progresivamente las condiciones de financiamiento externo para Argentina y, posteriormente, para empresas privadas.
En paralelo, el Tesoro enfrentó esta semana vencimientos por aproximadamente $8,1 billones, ofreciendo instrumentos a tasa fija, ajustados por CER y títulos dólar linked.
La estrategia muestra que el Gobierno continúa priorizando el rollover de deuda y el equilibrio fiscal, evitando una expansión monetaria significativa.
Uno de los datos centrales de la semana llegó con el IPC de agosto: la inflación mensual fue del 1,7%, el menor registro de los últimos meses.
Sin embargo, los primeros relevamientos privados de septiembre comenzaron a mostrar algunas señales de aceleración.
Una medición registró durante la primera semana una suba del 0,6% en alimentos consumidos dentro del hogar, proyectando una inflación mensual cercana al 1,9%.
Otro relevamiento detectó posteriormente un incremento semanal del 3% en alimentos y bebidas, impulsado principalmente por panificados, verduras y carnes.
La diferencia entre mediciones obliga a esperar nuevas semanas antes de confirmar un cambio de tendencia, pero vuelve a colocar los precios de alimentos entre los indicadores que empresarios y consumidores deberán monitorear.
Los últimos datos del comercio minorista muestran con claridad el desafío del consumo.
Las ventas minoristas pyme cayeron 0,2% interanual en agosto y retrocedieron 2,7% respecto de julio. En los primeros ocho meses del año acumulan una baja del 2,4%.
Pero dentro del mismo informe aparece un dato que cambia la lectura: las ventas online de comercios con local físico crecieron 17,6% interanual.
La conclusión para las pymes es clara: el consumidor no necesariamente desapareció, sino que cambia canales, compara precios, busca promociones y utiliza cada vez más herramientas digitales antes de comprar.
La tendencia coincide con el crecimiento estructural del comercio electrónico argentino. Durante el primer semestre de 2026, el e-commerce incrementó su facturación un 28%, alcanzó 181,5 millones de órdenes de compra y registró un ticket promedio cercano a $107.600.
El frente productivo continúa mostrando dificultades. La producción industrial manufacturera cayó 5% interanual en julio, evidenciando que la estabilidad macro todavía no se trasladó completamente hacia la economía real.
Por eso, durante la semana el Gobierno profundizó el análisis sector por sector buscando herramientas para estimular actividades rezagadas sin abandonar el equilibrio fiscal.
También avanzó una agenda legislativa vinculada al mercado de capitales, regulaciones financieras y reformas estructurales, mientras el escenario político comienza progresivamente a incorporar las discusiones que marcarán el rumbo hacia 2027.
Para las empresas, el mensaje de esta semana podría resumirse así: la macroeconomía muestra mayor estabilidad, pero el próximo desafío será transformar esa estabilidad en consumo, crédito, inversión y crecimiento empresarial.
