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La estabilidad financiera ya no parece suficiente. Con la inflación desacelerándose y el dólar relativamente controlado, el Gobierno comenzó a mover otras piezas para intentar que el consumo, la inversión y el crédito privado vuelvan a ganar protagonismo.
El cambio pasa por cinco decisiones que muestran una mayor dosis de pragmatismo económico. El objetivo de fondo es claro: reactivar la economía argentina sin poner en riesgo el equilibrio fiscal ni provocar nuevas tensiones cambiarias.
Uno de los movimientos más significativos aparece en las negociaciones salariales. El Gobierno comenzó a flexibilizar la política que limitaba los aumentos paritarios y pasó a convalidar salarios de convenio del sector privado que alcancen al menos $1 millón brutos, equivalentes a unos $860.000 de bolsillo.
La decisión alcanza potencialmente a cerca de seis millones de trabajadores privados registrados y apunta directamente al poder adquisitivo.
La lógica es económica: sin recuperación del ingreso disponible, será difícil conseguir una verdadera reactivación del consumo privado.
Otro giro importante aparece en el mercado inmobiliario. El Fondo de Garantía de Sustentabilidad de ANSES podrá aportar recursos para fondear a los bancos y facilitar créditos hipotecarios de largo plazo.
No será el Estado quien otorgue directamente los préstamos, pero sí aportará recursos para ampliar el financiamiento.
La apuesta tiene un efecto multiplicador: mayor actividad inmobiliaria significa movimiento para la construcción, materiales, comercios, desarrolladores y empleo.
También hubo señales para el sector productivo. La tasa de adelantos para empresas a siete días bajó del 33% al 27,8% en apenas una semana.
Detrás del movimiento aparece una mayor disponibilidad de pesos en el mercado.
Para las compañías, especialmente las PyMEs, una reducción sostenida del costo del financiamiento empresarial puede mejorar capital de trabajo, inversiones y decisiones de producción.
El dólar también comenzó a mostrar mayor flexibilidad y se ubicó alrededor de $1.512/$1.515, superando la referencia informal de $1.500.
Un tipo de cambio moderadamente superior puede mejorar la competitividad de algunos sectores productivos. Pero el Gobierno mantiene herramientas para evitar movimientos bruscos mediante futuros y bonos dólar linked.
El desafío será encontrar un equilibrio entre dólar, inflación y competitividad.
La quinta señal apareció en la última licitación de deuda. El Tesoro dejó aproximadamente $466.000 millones circulando en el mercado, en lugar de absorber toda la liquidez.
Esto marca el inicio de una remonetización gradual de la economía: mayor cantidad de pesos puede traducirse en tasas más bajas y mejores condiciones para recuperar el crédito.
El corazón del programa económico no cambia: superávit fiscal, disciplina monetaria y control de la inflación siguen ocupando un lugar central.
Lo que cambia son las herramientas.
Después de una primera etapa concentrada en estabilizar variables financieras, la prioridad empieza a desplazarse hacia actividad económica, salarios, crédito, construcción y consumo.
Para empresas y emprendedores, el dato relevante será comprobar si estas cinco medidas consiguen transformar una mayor liquidez y menores tasas en ventas, inversión y recuperación efectiva de la economía real.
