Salarios en pausa, cae la inflación, pero el bolsillo no reacciona

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La inflación cede, pero el malestar persiste. En los supermercados y en las paritarias, la pregunta es la misma: ¿por qué no se siente la mejora? En un escenario de estabilización, el gran ausente parece ser el salario.

Argentina transita una etapa inédita: inflación en baja, sin subas salariales contundentes. El Banco Central sostiene la emisión cero y el Ejecutivo busca usar las paritarias como ancla antiinflacionaria. Pero en la calle, el sueldo no alcanza.

Un informe reciente de la consultora Focus Market, dirigida por el economista Damián Di Pace, lo resume así: “Por primera vez en mucho tiempo, no hay inflación desatada ni aumentos fuertes. Es un momento extraño para los argentinos”.

La pauta del 1% y la tensión gremial

El Gobierno insiste con un techo del 1% mensual para aumentos, pero esa línea quedó desbordada en marzo, con un 3,7% de inflación. Los gremios, como los Camioneros y Metalúrgicos, piden paritarias libres.

“La inflación sigue siendo una amenaza al bolsillo; el Ejecutivo teme que el salario reavive esa inflación”, apunta Di Pace, sintetizando el nuevo dilema argentino.

Recuperación selectiva: informalidad al frente

El análisis sectorial expone un panorama desigual:

• Privado informal: índice 132,6 (base 100 = nov-23), aunque impulsado por un rebote tras caídas profundas.

• Privado formal: 99,1, casi sin mejoras reales.

• Público: estancado en 85,0.

Comparado con 2017, la caída es marcada:

• Salarios informales: -35,4%

• Formales: -25,3%

• Jubilaciones: -40,9%

En dólares, la brújula del poder adquisitivo

Medido en dólar paralelo, el salario promedio pasó de US$ 1.548 (2018) a US$ 679 (2020). En mayo de 2025, subió a US$ 1.363, aunque aún sin alcanzar niveles precrisis.

“En una economía dolarizada en precios, la comparación en divisas revela la caída estructural del ingreso”, advierte Focus Market.

El nuevo desafío: estabilizar y distribuir

Mientras el Gobierno muestra señales de recuperación macro —superávit fiscal, reservas en alza, inflación en descenso—, la recomposición del ingreso real sigue pendiente.

Di Pace lo resume: “Si la macro ya está encaminada, se debería empezar a pensar qué hacer con la micro”. La discusión ya no es solo económica, sino política, con vistas a las legislativas que podrían habilitar reformas estructurales.

Pero mientras se espera ese nuevo ciclo de reformas, la economía real se enfría: baja el consumo, se frena el crédito y la distancia entre la mejora de los indicadores y la experiencia cotidiana se agranda. Sin una hoja de ruta clara para los ingresos, el riesgo de un “malestar silencioso” empieza a tomar volumen en las calles.