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Las cotizaciones paralelas se movieron en un rango acotado y el tipo de cambio oficial mantuvo su ritmo de ajuste.
Esta estabilidad responde más a factores de corto plazo —menor demanda de cobertura y cierto orden fiscal— que a una resolución estructural de los desequilibrios.
El informe advierte que la brecha cambiaria continúa siendo un riesgo, especialmente en un contexto donde las reservas no muestran una recomposición firme.
El relevamiento de indicadores sectoriales confirma que la actividad sigue en niveles bajos. Comercio, industria y servicios se mantienen rezagados, con caídas interanuales que no logran revertirse.
Invecq remarca que la demanda interna continúa afectada por la pérdida del poder adquisitivo y por un consumo extremadamente racional. La leve mejora de algunos sectores no alcanza para hablar de recuperación: la economía sigue “buscando un piso”.
El informe destaca que la inflación muestra una trayectoria descendente, pero que esta baja no implica una mejora del ingreso real. Los salarios continúan corriendo detrás de los precios y esto comprime el consumo. En términos reales, la masa salarial permanece en niveles históricamente bajos y que este factor limita cualquier repunte significativo de la actividad.
La consultora proyecta que el fin de noviembre y diciembre mostrarán un equilibrio delicado.
Si bien la inflación puede seguir desacelerándose, la economía no tendrá motores suficientes para recuperar dinamismo.
La clave será observar si el tipo de cambio logra sostener estabilidad y si la política fiscal evita nuevos sobresaltos.
Invecq concluye que la macroeconomía argentina continúa en una etapa de transición: sin crisis inmediata, pero sin fundamentos sólidos para un crecimiento sostenido.
