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Después de más de una década de estancamiento, Argentina podría romper en 2026 el techo de crecimiento que arrastra desde 2011. Esa es la lectura central del análisis de Salvador Di Stefano, que plantea un escenario donde confluyen crecimiento económico, estabilidad macro y mejores condiciones para invertir.
De concretarse, el país dejaría atrás la llamada “maldición de los años pares”, un patrón histórico donde los ciclos de ajuste impedían consolidar expansión sostenida.
El escenario proyectado muestra:
PBI 2025: crecimiento estimado entre 4% y 4,5%, impulsado por el arrastre de 2024.
PBI 2026: expansión de 4,5% a 5%, superando el máximo alcanzado en 2011.
El dato clave es que el crecimiento sigue siendo heterogéneo: algunos sectores avanzan con fuerza, mientras otros permanecen estancados. Aun así, el nivel agregado permitiría romper el techo histórico.
Uno de los pilares del escenario 2026 es el frente externo. La combinación de:
cosecha récord
mayores exportaciones de energía
y un contexto internacional más favorable
podría llevar las exportaciones argentinas a un récord cercano a los USD 100.000 millones.
En contraste, las importaciones no crecerían al mismo ritmo, ya que el mercado interno arrastra alto stock de mercadería importada y ventas aún moderadas. Esto mejora el saldo comercial y fortalece la balanza de pagos.
El análisis marca un quiebre respecto del período 2011–2023. Durante esos años:
el Estado expandía gasto en años impares y ajustaba en pares
el sector privado evitaba invertir
la salida de capitales vía compra de dólares era la norma
Desde el cambio de gobierno, el escenario se modificó:
sector público con superávit
Banco Central capitalizado
inflación descendente
dólar estable.
Este combo genera condiciones más atractivas para la inversión, algo clave para sostener el crecimiento.
El punto más sensible del programa sigue siendo la acumulación de reservas, especialmente de cara a las negociaciones con el FMI.
El análisis distingue entre:
compras de dólares del Tesoro (que no suman reservas netas)
y acumulación genuina vía superávit externo o ingreso de capitales privados
La clave estará en comprar dólares sin generar presión inflacionaria, algo posible si ingresan divisas por exportaciones o inversión extranjera directa.
Las proyecciones de mercado para 2026 anticipan:
inflación anual cercana al 22%
devaluación en torno al 19,7%
inflación en dólares cercana al 2% anual
dólar mayorista alrededor de $1.735 hacia noviembre de 2026.
En este contexto, una mayor acumulación de reservas podría empujar el riesgo país por debajo de los 400 puntos, lo que abriría la puerta a fuertes subas en bonos y acciones.
Para Empresas, pymes y economías regionales —incluidas las del Chaco—, el escenario 2026 plantea oportunidades claras:
mayor previsibilidad macro
mejora del crédito y del mercado de capitales
incentivos para invertir y ampliar producción.
La clave será que el crecimiento se traduzca en inversión real y no quede concentrado en pocos sectores.
El análisis plantea un cambio de etapa: crecimiento sostenido, reservas en alza y mercado de capitales como protagonista. Si el escenario se consolida, 2026 podría marcar el inicio de un nuevo ciclo económico, dejando atrás más de una década de estancamiento. Un debate central para la agenda de InfoEmpresas.
