Lo que dejó la semana: claves económicas para comenzar con ventaja

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La semana comprendida entre el 28 de septiembre y el 2 de octubre de 2026 volvió a mostrar las dos caras de la economía argentina: cierta estabilidad cambiaria y una recuperación de reservas convivieron con mayor percepción de riesgo, consumo debilitado y presión sobre algunos precios.

Para empresarios, comerciantes y emprendedores, los números dejan una conclusión clara: octubre comienza con un escenario que exige seguir de cerca costos, financiamiento, demanda y comportamiento del dólar.

Dólar: estabilidad, pero con el mercado atento

El dólar minorista del Banco Nación cerró el viernes en $1.490 para la compra y $1.540 para la venta. El lunes había terminado en $1.545 vendedor, por lo que prácticamente no registró cambios durante la semana.

El dólar blue, en tanto, finalizó en $1.540 comprador y $1.560 vendedor, apenas por debajo de los $1.565 registrados al comenzar la semana.

Para las empresas, la brecha cambiaria reducida continúa siendo un dato relevante porque disminuye las distorsiones entre los distintos mercados, aunque el comportamiento de las reservas y la demanda de dólares seguirá siendo determinante.

Reservas: el Central volvió a comprar dólares

Uno de los datos positivos estuvo en el Banco Central. Las reservas internacionales brutas cerraron la semana en US$ 48.653 millones.

Además, la autoridad monetaria acumuló compras por aproximadamente US$ 369 millones durante la semana, el mejor resultado semanal desde julio.

Solo durante las primeras dos ruedas de octubre compró US$ 128 millones, mostrando una aceleración frente al bajo ritmo observado durante septiembre.

La acumulación de reservas continúa siendo una de las variables centrales que analiza el mercado para evaluar la capacidad del Gobierno de sostener la estabilidad cambiaria.

Riesgo país: volvió a encender una señal de alerta

Mientras mejoraron las reservas, aumentó la percepción de riesgo sobre los activos argentinos.

El riesgo país terminó el viernes en torno a los 650 puntos básicos, uno de los niveles más altos registrados durante 2026.

El indicador había comenzado la semana alrededor de los 628 puntos, luego de alcanzar incluso los 642 puntos durante la rueda del lunes.

Para el sector privado no es un dato menor: un riesgo país elevado encarece el financiamiento externo, condiciona inversiones y dificulta el acceso al crédito internacional.

Inflación semanal: alimentos vuelven a presionar

Los relevamientos privados de alta frecuencia también dejaron una señal para seguir.

Los precios de alimentos y bebidas aumentaron 1,7% en la última medición semanal de septiembre, mientras que el promedio de las últimas cuatro semanas alcanzó aproximadamente 2,7%.

Carnes, verduras y productos panificados estuvieron entre los principales impulsores. Otro relevamiento mostró además un aumento especialmente fuerte de las verduras durante la última semana del mes.

Las estimaciones privadas ubican la inflación general de septiembre alrededor del 2% mensual, todavía a la espera del dato oficial.

El consumo sigue siendo el punto débil

Septiembre dejó una señal fiscal que refleja lo que ocurre en las cajas de muchos comercios.

La recaudación tributaria alcanzó aproximadamente $21,3 billones y habría crecido 3,7% real interanual, pero el IVA volvió a mostrar una caída en términos reales.

El impuesto asociado directamente al consumo acumula once meses consecutivos de retroceso real, una señal de que la recuperación del gasto de las familias todavía presenta dificultades.

También sigue siendo amplia la diferencia entre lo que recibe el productor y lo que paga el consumidor: los precios de 24 alimentos relevados se multiplicaron 3,84 veces entre origen y góndola.

Comercio electrónico: el canal que sigue creciendo

Dentro de un escenario comercial más complejo, el eCommerce continúa mostrando mayor dinamismo.

Durante el primer semestre de 2026, la facturación del comercio electrónico aumentó 28% interanual, alcanzando 181,5 millones de órdenes de compra y 248 millones de productos vendidos.

El ticket promedio fue de aproximadamente $107.597.

Además, las ventas online realizadas por comercios que también poseen locales físicos habían registrado en agosto un crecimiento interanual de 17,6%, demostrando que la estrategia omnicanal continúa ganando terreno.

Financiación, promociones, billeteras digitales, logística y experiencia de compra pasan así a ser variables cada vez más importantes para competir.

Inversiones: París dejó anuncios por US$ 27.000 millones

La agenda política y económica de la semana también estuvo marcada por el Argentina Week realizado en París, donde participaron funcionarios nacionales, gobernadores y empresarios.

El encuentro dejó anuncios y proyectos de inversión estimados en alrededor de US$ 27.000 millones, concentrados principalmente en energía, minería, tecnología e infraestructura.

Entre los anuncios destacados aparecen proyectos de TotalEnergies por US$ 10.000 millones, inversiones vinculadas a Vaca Muerta y una expansión de aproximadamente US$ 350 millones en litio.

El desafío será transformar esos anuncios en inversiones efectivas, empleo, proveedores y actividad económica.

Qué mirar durante octubre

Octubre comienza, entonces, con algunas variables financieras más equilibradas, pero con desafíos importantes en la economía real.

Para empresas y comercios, las claves estarán en la evolución del consumo, inflación, tasas de interés, acceso al crédito, comportamiento del dólar, acumulación de reservas y nivel de actividad.

La estabilidad macroeconómica sigue siendo necesaria, pero los próximos meses deberán mostrar si finalmente puede trasladarse a más ventas, inversión y recuperación del poder de compra.