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La economía argentina volvió a mostrar una dinámica heterogénea, donde conviven señales de reactivación con indicadores que siguen en retroceso. El escenario actual no permite hablar de una recuperación consolidada, sino de avances puntuales en sectores específicos.
El dato más relevante fue la caída de la recaudación tributaria, que en marzo retrocedió -4,3% interanual real, acumulando ocho meses consecutivos en baja. Este indicador funciona como termómetro general de la actividad y confirma que el nivel de recuperación aún es limitado.
Claves fiscales y de actividad
Recaudación total: -4,3% interanual real
Derechos de exportación: -35%
Derechos de importación: -12%
IVA interno: +0,5%
Créditos y débitos: +4,9%
Contribuciones patronales: -2%
En este contexto, los tributos vinculados a la actividad muestran un comportamiento mixto, con una leve mejora promedio, pero sin generar todavía un cambio de tendencia claro.
En el frente del consumo, el mercado automotor dejó una señal interesante: la diferencia entre autos y motos se sigue ampliando, marcando un cambio en el patrón de compra.
Mercado automotor
Autos patentados (marzo): 48.972 unidades (+1,2% i.a.)
Acumulado trimestral autos: -3,1%
Motos patentadas (marzo): 79.115 unidades (+59,4% i.a.)
Acumulado trimestral motos: +47%
Este comportamiento refleja una tendencia concreta: frente a un contexto de ingresos ajustados, crece la demanda de opciones de movilidad más económicas.
La construcción aparece como otro de los sectores que comienza a mostrar señales de recuperación, aunque todavía con matices.
Indicadores de construcción
Despachos de cemento: +1,7% mensual / +11% interanual
Índice Construya: +1,3% mensual / +11% interanual
Acumulado anual: leve crecimiento
Si bien los datos son positivos, el crecimiento aún es incipiente y depende de que se consolide una mayor estabilidad económica.
El principal condicionante sigue siendo el financiamiento. En marzo, el crédito al sector privado volvió a caer en términos reales, lo que limita la posibilidad de sostener una recuperación más amplia.
Sistema financiero
Crédito al sector privado: -0,4% real desestacionalizado
A esto se suma un dato clave de febrero: los indicadores sectoriales mostraron un enfriamiento generalizado, con caídas en los principales rubros productivos.
Actividad por sectores
Industria: -4% mensual / -8,7% interanual
Construcción: -1,3% mensual / -0,7% interanual
Minería: -1% mensual / +3,3% interanual
Pesca: -1,1% mensual / +14,3% interanual
La industria continúa siendo el sector más afectado, consolidando una tendencia negativa en lo que va del año.
En paralelo, se registraron algunas variables macro que aportan estabilidad relativa:
Variables macroeconómicas
Reservas BCRA: US$ 45.431 millones (+US$ 986 millones en la semana)
Inflación semanal: 1,5%
Inflación promedio (4 semanas): 2,7%
La lectura final es clara: la economía muestra rebrotes puntuales, pero todavía enfrenta limitaciones estructurales. Sin crédito sólido, mayor estabilidad y recuperación sostenida del consumo, los avances seguirán siendo parciales.
