Salvador Di Stefano anticipa un diciembre “hiper alcista” para acciones y bonos.
El analista financiero Salvador Di Stefano trazó un panorama inusualmente optimista para el cierre de 2025: “todos los caminos conducen a la Bolsa”. La combinación de tasas en baja, menor presión cambiaria, mejora en el riesgo país y balances sólidos en varias compañías crea un clima ideal para un mercado alcista en diciembre. La visión contrasta con meses de alta volatilidad, encajes exigentes y restricciones al crédito, pero para Di Stefano el giro llega por un cambio brusco en la liquidez del sistema.
Opinión04 de diciembre de 2025 Infoempresas
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Más liquidez, menos tasas y un motor clave: los encajes
El mercado financiero experimentó un “cambio brutal en la liquidez” por:
La reducción de encajes, que liberó pesos.
La baja de la tasa de política monetaria.
Además, los Fondos Comunes de Inversión no podrán tener más de 10% en cauciones, lo que empujará capital hacia plazos fijos e instrumentos de renta fija en pesos, ayudando al Estado a renovar vencimientos en un calendario exigente:
Diciembre: $13,2 billones
Enero: $15,8 billones
Febrero: $12,4 billones
Marzo: $10,3 billones
El objetivo oficial es alargar plazos, reducir estrés financiero y diseñar una curva de rendimientos más estable.
Inflación, dólar y el rol del ingreso de divisas
Al cierre de octubre 2025:
Inflación anual: 31,3%
Devaluación anual: 40,1%
→ Resultado: deflación en dólares del 6,3%
Para Di Stefano, con una inflación rumbo a la baja, el tipo de cambio debería evolucionar por debajo del IPC, formando un escenario “bajista para el dólar”.
El dólar mayorista cotiza a $1.451,5, con techo de banda en $1.510.
El ingreso de divisas por obligaciones negociables colocadas en noviembre (cerca de US$ 4.200 millones) fortalecerá la oferta de dólares en diciembre, en un mes de alta demanda de pesos por pago de aguinaldos.
El resultado: tipo de cambio a la baja y atractivo por el lado financiero para instrumentos en pesos y acciones.
Qué invertir: bonos largos, acciones energéticas y Mercado Libre
Con tasas en baja y dólar frío, el menú recomendado por Di Stefano es claro:
Bonos en dólares
El AL41, por su duración, es el más atractivo de la serie soberana.
Bonos en pesos
Cautela con los Boncap Duales (cotizan por encima de valor técnico).
Mejores opciones: bonos cortos con tasas fijas altas.
Acciones
Estancamiento momentáneo en petroleras (Vista, Pampa, YPF).
Mayor impulso en acciones ligadas a energía y gas.
Bancos: golpeados por malos balances.
Mercado Libre: se destaca con resultados positivos.
Dólar futuro: posiciones que se desinflan
El mercado de futuros muestra cancelación de posiciones vendidas y expectativas de estabilidad dentro de la banda proyectada.
Para Di Stefano, esto anticipa un dólar más calmo y “ganancias en moneda dura importantes” en el mercado de capitales.
Diciembre hiper alcista
La combinación de:
✔️ mayor liquidez
✔️ tasas en baja
✔️ riesgo país a la baja (proyectado por debajo de 500 puntos)
✔️ dólar estable
✔️ acciones con buenos balances
configura, según el analista, uno de los mejores momentos del año para invertir, con “muy buenas utilidades” en los próximos 45 días.
Para provincias y empresas —incluyendo pymes de regiones como Chaco— este clima financiero puede impulsar financiamiento, emisiones locales y mayor dinamismo en la economía real.
