El endeudamiento familiar y caída de ingresos: el nuevo dilema de los hogares
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Las billeteras virtuales democratizaron el acceso al crédito, pero en un país donde los ingresos caen y la inflación persiste, esta expansión despierta señales de alarma. Hoy, las familias argentinas se endeudan como no lo hacían desde 2018, y muchas lo hacen simplemente para llegar a fin de mes.
El auge del crédito y la caída de ingresos: un cóctel explosivo
El endeudamiento familiar en Argentina alcanzó el 5% del PBI en marzo de 2025, según EcoGo, duplicando el nivel de hace un año y acercándose al máximo histórico de 6,2% registrado en 2018. Este boom está motorizado por el crecimiento del crédito no bancario —como el que otorgan billeteras virtuales—, que ya representa el 12,9% del total y creció un 101% interanual.
Sin embargo, esta expansión crediticia no viene sola: la morosidad subió al 10,4%, un punto más que el mes anterior, y más de 3 puntos por encima del piso alcanzado en noviembre. Además, el ingreso disponible de los hogares cayó un 1,3% en el primer trimestre de 2025, arrastrado por el retroceso de los salarios reales formales.
¿El crédito como salvavidas o como trampa?
Para muchas familias, el crédito es hoy la forma de sostener el consumo. Electrodomésticos, autos e incluso gastos cotidianos se financian a cuotas. En el AMBA, los ingresos reales tocaron en marzo su nivel más bajo desde agosto de 2024. Aun así, la venta de autos 0 km alcanzó las 54.000 unidades en abril, el mejor registro en siete años, gracias a promociones de fábricas con tasas cero.
En paralelo, el sector inmobiliario también muestra signos de repunte: las escrituras crecieron un 50,5% interanual en CABA, con una participación del crédito del 31,75%, la más alta desde el regreso de los préstamos hipotecarios.
¿Hasta cuándo puede sostenerse esta dinámica?
El crecimiento del crédito supera incluso a la inflación: en abril subió un 4% real, especialmente en préstamos personales, prendarios e hipotecarios. Pero el verdadero interrogante es cómo responderán las familias ante un contexto de ingresos estancados y presión inflacionaria.
Desde EcoGo advierten que el crédito no bancario ya equivale a entre el 20% y el 30% del ingreso mensual de los hogares, y en el caso de trabajadores informales, llega a representar el equivalente a más de un mes entero de ingresos.
Mientras tanto, la actividad económica se contrajo 1,8% en marzo, según el INDEC. El crédito sigue creciendo, pero cada vez con más riesgo. Y aunque todavía Argentina está lejos de países como Chile, donde el crédito al consumo alcanza el 99% del PBI, la tendencia local merece atención.
