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La economía argentina comenzó septiembre con una combinación que el mercado empresario sigue de cerca: mayor estabilidad financiera, desaceleración de precios y un consumo que todavía no termina de reaccionar. Entre el lunes 31 de agosto y el viernes 4 de septiembre, el dólar se movió poco, el riesgo país perforó los 500 puntos y las reservas brutas del Banco Central se consolidaron sobre los US$ 50.000 millones.
Para comercios y empresas, sin embargo, el desafío sigue estando en la calle: el consumidor compra con mayor cautela, compara precios, busca promociones y utiliza cada vez más los canales digitales.
El dólar minorista del Banco Nación terminó el viernes alrededor de $1.530 para la venta, prácticamente en el mismo nivel con el que había comenzado la semana.
La estabilidad cambiaria es una señal importante para empresas que trabajan con productos importados, insumos dolarizados o listas de precios sensibles al tipo de cambio.
El dólar mayorista también se mantuvo en torno a los $1.500, todavía con margen significativo respecto del techo de la banda cambiaria.
El dólar blue terminó la semana alrededor de $1.545 para la venta, frente a aproximadamente $1.555 del lunes 31 de agosto.
Esto implica una brecha mínima frente al dólar oficial, una situación muy diferente de la observada durante buena parte de los últimos años.
Para las empresas, una brecha cambiaria reducida disminuye distorsiones en decisiones de importación, fijación de precios, ahorro y planificación financiera.
Las reservas internacionales brutas del Banco Central alcanzaron aproximadamente US$ 50.800 millones hacia el cierre del jueves, último dato consolidado disponible al momento de elaborar este resumen.
La autoridad monetaria continuó comprando dólares y acumuló cerca de US$ 58 millones durante las primeras tres ruedas de septiembre.
Aunque el ritmo comprador se desaceleró respecto de otros períodos del año, mantener reservas por encima de los US$ 50.000 millones constituye uno de los indicadores que seguirá mirando el mercado durante las próximas semanas.
Una de las noticias financieras más relevantes fue la caída del riesgo país hasta la zona de los 493/494 puntos básicos.
El movimiento estuvo acompañado por una recuperación de los bonos soberanos argentinos.
Para las empresas, este indicador es mucho más que un dato financiero: una reducción sostenida del riesgo país puede contribuir en el mediano plazo a mejorar el acceso al financiamiento, reducir el costo del capital y facilitar inversiones privadas.
Las estimaciones privadas anticipan que la inflación de agosto podría ubicarse aproximadamente entre 1,4% y 1,9%, con varias proyecciones concentradas alrededor del 1,5%-1,6%.
Uno de los factores principales fue la moderación de alimentos. Mediciones privadas registraron subas semanales cercanas al 0,3% en alimentos durante distintas semanas de agosto, mientras el rubro alimentos y bebidas terminó el mes con una variación estimada cercana al 1,1%.
Para septiembre, el interrogante será cuánto impactarán tarifas, servicios y otras actualizaciones sobre el índice general.
Los datos del comercio minorista continúan mostrando un consumidor extremadamente selectivo. Los relevamientos conocidos durante estos días confirmaron retrocesos en las ventas de las pymes durante agosto, con diferencias según metodología y sectores.
La fotografía comercial es clara: promociones, descuentos, financiación y cuotas siguen siendo determinantes para concretar operaciones.
Además, la relación entre productor y consumidor continúa mostrando distorsiones: en productos agropecuarios, el precio final llegó a multiplicar aproximadamente 3,83 veces el valor recibido por el productor.
El desafío para septiembre será convertir la desaceleración inflacionaria en una recuperación efectiva del poder de compra y consumo privado.
Mientras el comercio físico enfrenta dificultades, el e-commerce argentino mantiene indicadores expansivos.
Durante el primer semestre de 2026 la facturación online creció 28% interanual, alcanzando alrededor de $19,5 billones, mientras las órdenes de compra aumentaron 21% y las unidades vendidas avanzaron 22%.
El ticket promedio se ubicó en aproximadamente $107.600.
Además, el comportamiento digital está cambiando: billeteras virtuales y transferencias ganan participación, aumentan las empresas que ofrecen entre 7 y 12 cuotas y el envío a domicilio representa alrededor del 60% de las entregas.
Para las pymes, la conclusión es contundente: vender solamente desde el mostrador ya no alcanza.
El cierre semanal dejó señales financieras favorables: dólar estable, reservas superiores a US$ 50.000 millones, inflación desacelerando y riesgo país debajo de los 500 puntos.
Pero para empresarios y comerciantes la variable decisiva seguirá siendo otra: cuándo comenzará a recuperarse de manera sostenida el consumo.
La oportunidad está en prepararse para ese escenario. Las empresas que combinen eficiencia de costos, financiamiento, promociones, presencia digital, análisis de datos y estrategias omnicanal estarán mejor posicionadas para capturar una eventual recuperación durante el último tramo de 2026.
