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El cierre de abril dejó una semana cargada de datos económicos que marcaron el pulso del mercado y de las expectativas empresariales. Mientras el Gobierno consiguió sostener el financiamiento en pesos y dólares con una licitación positiva, también aparecieron señales de alerta vinculadas a las reservas internacionales y a la confianza social sobre la gestión económica.
En paralelo, la inflación volvió a mostrar cierta moderación y el comercio exterior exhibió una recuperación exportadora, aunque con una fuerte caída de las importaciones.
Uno de los datos más observados de la semana fue la última licitación del Tesoro, donde el Gobierno consiguió un rollover del 102%, es decir, logró renovar la totalidad de los vencimientos e incluso captar fondos adicionales.
Además, se colocaron:
USD 350 millones del Bonar 2027 (AO27) a una tasa de 5,16%.
USD 350 millones del Bonar 2028 (AO28) a una tasa de 8,77%.
Otros USD 148 millones adicionales durante la semana entre ambos bonos.
En pesos, casi el 60% de la colocación se concentró en una Lecap con vencimiento en junio y una tasa efectiva anual cercana al 28%. Según el informe, la estrategia permitió extender la duración promedio de la deuda en aproximadamente 1,5 años.
El comercio exterior mostró un escenario mixto durante el primer trimestre de 2026.
Los precios internacionales prácticamente se mantuvieron estables:
Exportaciones: +3,6% interanual.
Importaciones: +3,7% interanual.
Sin embargo, el dato más relevante apareció en las cantidades comercializadas:
Las exportaciones crecieron 12,8%.
Las importaciones cayeron 10,6%.
Este comportamiento refleja una economía donde todavía persiste una fuerte restricción sobre la demanda interna y la actividad importadora, mientras algunos sectores exportadores comienzan a recuperar volumen.
Otro indicador que encendió señales fue el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG), que en abril se ubicó en 2,02 puntos, equivalente a una imagen positiva del 40,4%.
El informe marcó:
Una caída de 12,1% mensual.
Un retroceso de 13,2% interanual.
Cuatro meses consecutivos de deterioro.
Las mayores bajas se registraron en:
Eficiencia del Gobierno.
Evaluación general.
Preocupación por el interés general.
El Banco Central cerró la semana con USD 44.483 millones de reservas brutas.
Aunque la cifra implicó una caída cercana a USD 1.700 millones en pocos días, el reporte aclaró que se trató de un comportamiento habitual de cierre de mes, relacionado con movimientos regulatorios de encajes bancarios.
En materia inflacionaria apareció uno de los datos más positivos de la semana. Según el IPC Invecq, los precios subieron apenas 0,3% en la última semana de abril.
Con ese resultado, la inflación promedio móvil de cuatro semanas quedó en 2,8% mensual, consolidando una desaceleración respecto de meses anteriores.
Para empresas y comercios, el dato comienza a ser observado como un posible punto de estabilización, aunque todavía persisten dudas sobre el nivel de actividad y el consumo interno.
