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El economista Emmanuel Álvarez Agis advirtió que el proceso de desaceleración de la inflación en Argentina podría enfrentar obstáculos estructurales en los próximos meses.
Según su análisis, el Gobierno deberá encontrar un equilibrio entre continuar con la reducción de los precios y evitar un deterioro significativo de la actividad económica y el empleo.
El ex viceministro de Economía señaló que el proceso de desinflación no depende únicamente de la política monetaria, sino también de factores vinculados al tipo de cambio, los precios internacionales y la dinámica de distintos sectores productivos.
El análisis surge luego del dato de inflación de febrero, que registró una variación del 2,9%, el mismo nivel que en enero.
De acuerdo con Álvarez Agis, parte de esa dinámica puede explicarse por cambios en el esquema macroeconómico y por la pérdida del tipo de cambio como principal ancla para contener la inflación.
En economías con niveles de inflación moderados, los movimientos del dólar suelen trasladarse a los precios con cierto retraso, generalmente entre seis y doce meses, lo que implica que los efectos de variaciones cambiarias pueden aparecer más adelante en los índices de precios.
El economista también señaló que el escenario global podría generar nuevas presiones inflacionarias.
Entre los factores mencionados aparece la suba del precio internacional del petróleo, vinculada a tensiones geopolíticas en Medio Oriente. Si el valor del barril se mantuviera cerca de los 100 dólares, el impacto podría trasladarse a los combustibles y sumar presión al índice de precios.
Al mismo tiempo, este escenario podría tener un efecto positivo para el país a través de mayores exportaciones energéticas, especialmente por el crecimiento de la producción en Vaca Muerta.
Otro punto destacado del análisis es la disparidad entre sectores dentro de la economía.
Mientras algunas actividades vinculadas al agro y a la energía muestran expansiones importantes, otros sectores como la industria y la construcción registran caídas relevantes.
El problema, según el economista, es que muchos de los sectores que se encuentran en retroceso son grandes generadores de empleo, lo que podría afectar el mercado laboral si la tendencia se profundiza.
Álvarez Agis planteó que el Gobierno enfrenta una disyuntiva compleja: acelerar el proceso de desinflación o evitar un deterioro mayor de la actividad económica.
En ese contexto, sostuvo que un eventual shock energético global podría interrumpir temporalmente la baja de la inflación y obligar a revisar la estrategia económica.
Para InfoEmpresas, el debate refleja uno de los principales desafíos de la economía argentina actual: sostener el proceso de estabilización sin provocar una caída significativa en la actividad productiva y el empleo, variables clave para el funcionamiento del sector empresario.
