Lo que dejó la semana: claves económicas para comenzar con ventaja

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La semana económica dejó señales mixtas: un fuerte superávit comercial impulsado por exportaciones industriales y primarias, caída de importaciones, inflación semanal contenida y avances legislativos en la reforma laboral.

El resumen de Invecq Consulting entre el 18 y el 20 de febrero permite observar cómo se está reconfigurando el escenario macroeconómico y qué variables deben seguir de cerca las empresas.

Construcción y precios mayoristas en leve aceleración

El Índice del Costo de la Construcción (ICC) en el Gran Buenos Aires subió 2,3% mensual en enero y acumuló 24,9% interanual.

El aumento estuvo explicado por:

• Materiales: +1,4% m/m.

• Mano de obra: +3,1% m/m.

• Gastos generales: +2,2% m/m.

Por su parte, el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) avanzó 1,7% mensual (26,4% i.a.), con subas de 1,7% en productos nacionales y 1,5% en importados.

Dentro de los nacionales:

• Productos primarios: +2,6%.

• Manufacturados: +1,4%.

• Energía eléctrica: +1,1%.

Para empresas constructoras e industriales, estos datos anticipan presión moderada en costos.

Superávit comercial con exportaciones en alza

Enero cerró con un superávit comercial de bienes de US$1.987 millones.

Las exportaciones alcanzaron US$7.057 millones (+19,3% interanual), impulsadas principalmente por:

• Productos primarios: +35,4%.

• Manufacturas de origen industrial: +37%.

En volumen, el crecimiento fue de 18,5%, mientras que los precios subieron apenas 0,7%.

En contraste, las importaciones cayeron 11,9% interanual hasta US$5.070 millones, algo que no ocurría desde noviembre de 2024.

Las bajas más marcadas se dieron en:

• Piezas y accesorios para bienes de capital: -32,4%.

• Bienes intermedios: -23,4%.

• Combustibles y lubricantes: -21%.

• Bienes de capital: -8,3%.

Las excepciones fueron vehículos automotores de pasajeros (+106,6%) y bienes de consumo (+5,8%).

Para la industria, la caída en bienes intermedios y piezas puede reflejar menor actividad productiva.

Mercado laboral y reforma

En el tercer trimestre de 2025, la tasa de desempleo fue de 6,3% (1,3 millones de personas sobre una PEA de 20,6 millones).

El nivel se ubicó levemente por debajo del 6,4% registrado en igual período de 2024, pero 0,9 puntos por encima del tercer trimestre de 2023.

En paralelo, la Cámara de Diputados aprobó la reforma laboral con 135 votos a favor y 115 en contra. Al haberse eliminado el artículo sobre licencias por enfermedad o accidentes no laborales, el proyecto deberá volver al Senado para su sanción definitiva.

El debate laboral continúa siendo una variable clave para el costo empresario.

Reservas e inflación

El Banco Central cerró la semana con:

• Reservas brutas: US$46.261 millones.

• Reservas netas: US$1.025 millones.

Ambas crecieron en torno a US$1.100 millones en la semana.

En materia inflacionaria, el IPC Invecq registró una suba semanal promedio de 0,5%, mientras que Alimentos y bebidas no alcohólicas aumentaron 0,7%.

La inflación promedio móvil de cuatro semanas se mantuvo en 2,7%.

Qué deben mirar las empresas del interior

Para pymes y empresas del interior —incluido Chaco— las variables clave de la semana fueron:

• Superávit comercial impulsado por exportaciones.

• Caída de importaciones vinculadas a actividad productiva.

• Inflación semanal contenida pero aún elevada en términos mensuales.

• Avances en reforma laboral.

• Mejora en reservas.

Para InfoEmpresas, el escenario muestra cierta estabilización macro con señales positivas en comercio exterior y reservas, pero con interrogantes sobre el nivel de actividad interna. La caída en importaciones productivas y la dinámica del empleo serán indicadores determinantes para evaluar si la recuperación logra consolidarse o sigue siendo parcial.