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El pedido de quiebra
El 10 de septiembre de 2025, la empresa brasileña Bbunker S.A., proveedora de insumos anticorrosivos, presentó un pedido de quiebra contra Celulosa Argentina en el Juzgado Civil y Comercial de San Lorenzo (Santa Fe), donde ya tramita el concurso preventivo de la compañía. La novedad fue notificada a la CNV y encendió alarmas en todo el mercado.
Un gigante en jaque
Celulosa, controlada en un 66,4% por Tapebicuá Investment Company, había solicitado apertura de concurso preventivo a comienzos de mes. Sus números son críticos:
EBITDA negativo: $20.146 millones.
Patrimonio neto en rojo: $23.774 millones.
Resultado integral: pérdida de $172.634 millones en el primer semestre (vs. ganancia de $37.831 millones en 2024).
Caída de ventas: -52% interanual en el último semestre.
El derrumbe operativo
La demanda local cayó un 32% en volumen y las exportaciones, aunque crecieron un 104%, ofrecieron márgenes mucho menores.
Producción: 138.000 toneladas de papel (-15,3%).
Rentabilidad bruta: -17%.
Rentabilidad operativa: -31% (cuando un año antes eran +25% y +14%).
El encarecimiento del financiamiento agravó el cuadro: las tasas en dólares treparon a entre 35% y 45%, mientras acreedores cortaron líneas de crédito y obligaron a la empresa a operar al contado o con cheques de terceros.
Riesgo de disolución
Con patrimonio neto negativo, Celulosa Argentina ya se encuentra en causal de disolución según la Ley General de Sociedades Nº 19.550. Aunque el Directorio busca inversores, la empresa atraviesa lo que los especialistas llaman “quiebra técnica”.
El pedido de Bbunker acelera los tiempos de una crisis que se venía profundizando desde hace meses. Celulosa Argentina, ícono industrial del país, enfrenta un escenario límite: sin capital fresco ni financiamiento, el camino de la quiebra aparece cada vez más cercano.
