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title: "Dólar atrasado, inflación y fuga de divisas, el combo que preocupa a Melconian"
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description: "El economista advierte sobre un posible desequilibrio en el esquema cambiario, cuestiona la falta de un plan integral y pone el foco en un dato clave: se pueden ir hasta u$s30.000 millones al año."
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date_published: "2026-04-27T06:30:00-03:00"
date_modified: "2026-04-27T07:01:02-03:00"
tags:
  - "Chaco"
  - "Dólar inflación"
  - "Economía argentina"
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author_name: "Infoempresas"
category_name: "Opinión"
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# Dólar atrasado, inflación y fuga de divisas, el combo que preocupa a Melconian

![68.Melconian](/download/multimedia.normal.b9431bd61d8ddfe4.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)

⌚ *tiempo de lectura: 2:00 min.*

El equilibrio fiscal aparece como el principal logro, pero no alcanza. Esa es, en síntesis, la mirada de Carlos Melconian sobre el rumbo económico actual. El ex presidente del Banco Nación plantea que el Gobierno “ordenó” una parte del problema, pero todavía no logró construir un esquema sólido hacia adelante.

Desde su perspectiva, la Argentina atraviesa un período de transición, sin un modelo económico claramente definido en lo cambiario y monetario.

### Dólar planchado vs inflación alta, una bomba a futuro

Uno de los puntos más sensibles es el tipo de cambio. Melconian advierte con claridad:

“Si clavás el dólar en $1.400 con inflación al 30%, un día vas a tener un problema”

La lógica es simple:

- **Si los precios suben y el dólar no acompaña**
- **Se genera atraso cambiario**
- **Y eso termina impactando en competitividad, reservas y actividad**

![Motosierras-1200x150-1](/download/multimedia.normal.a90af133db8b39d0.TW90b3NpZXJyYXMtMTIwMHgxNTAtMV9ub3JtYWwud2VicA%3D%3D.webp)

### El gran dato que el mercado aún subestima

El economista pone el foco en un fenómeno estructural:

- **Dolarización de portafolio: u$s1.000 millones por mes**
- **Turismo y gastos con tarjeta: elevan la cifra a u$s2.500 millones mensuales**
- **Resultado anual: hasta u$s30.000 millones que salen del sistema**

Esto ocurre incluso en un contexto donde se proyecta un superávit comercial cercano a u$s25.000 millones para 2026.

El problema es directo:  
“Contra el superávit más ingreso de capitales, no te queda nada”

### Actividad vs inflación, el trade off que define el modelo

Melconian introduce otro eje clave: el equilibrio entre inflación y actividad.

- **El bienio económico muestra un crecimiento del +3%**
- **Pero sin el agro, el crecimiento es 0%**

Sectores como:

- **Industria**
- **Construcción**
- **Comercio**

están por debajo de niveles de 2023 e incluso de 2011.

Esto abre una discusión central:  
¿se puede bajar la inflación con parte de la economía frenada?

![68.Melconian](/download/multimedia.normal.8b546e10230dca7a.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)

### Inflación objetivo, éxito o fracaso

El economista es categórico:

- **40% de inflación anual sería un fracaso**
- **15% podría considerarse un éxito**

Pero con una condición:  
que no implique “la mitad del país parado”

### Un problema estructural no resuelto

Más allá de los números coyunturales, Melconian marca un déficit de fondo:

- **No hay un régimen cambiario claro**
- **No hay un esquema monetario consolidado**
- **Persiste la bimonetariedad en la economía argentina**

Y deja una frase que resume el escenario:

“Ni siquiera hay olor a corrida, pero se van u$s25.000 millones”

![IE - Petrogar - Horizontal - 22jul2024](/download/multimedia.normal.87025c31540f81e3.SUUgLSBQZXRyb2dhciAtIEhvcml6b250YWwgLSAyMmpfbm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)

### Claves para empresarios y decisores

- **El equilibrio fiscal no garantiza estabilidad económica**
- **El atraso cambiario puede generar riesgos futuros**
- **La salida de divisas sigue siendo un problema estructural**
- **La recuperación económica aún es heterogénea y débil**

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