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title: "Competencia de monedas, el plan que puede funcionar sin dolarización total, la solución para Domingo Cavallo"
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description: "Cavallo explica cómo aplicar un sistema bimonetario viable, sin eliminar el peso ni depender del FMI"
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date_published: "2025-08-07T06:30:00-03:00"
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  - "Cavallo"
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  - "Sistema bimonetario"
author_name: "Infoempresas"
category_name: "Opinión"
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# Competencia de monedas, el plan que puede funcionar sin dolarización total, la solución para Domingo Cavallo

![Domingo Cavallo, Ex Ministro de Economía de Argentina - 2](/download/multimedia.normal.8c738fe16532cbdd.RG9taW5nbyBDYXZhbGxvLCBFeCBNaW5pc3RybyBkZSBfbm9ybWFsLndlYnA=.webp)

⌚ *tiempo de lectura: 2:00 min.*

**En un contexto de incertidumbre cambiaria, Domingo Cavallo retoma una vieja idea con nueva fuerza: la competencia de monedas. Un sistema que, según el economista, puede aportar estabilidad y previsibilidad sin necesidad de dolarizar completamente la economía.**

![Selecta-Ambrossi-1200x150](/download/multimedia.normal.844c7d29a4802c6b.U2VsZWN0YS1BbWJyb3NzaS0xMjAweDE1MF9ub3JtYWwud2VicA%3D%3D.webp)

**¿De qué se trata este modelo?**  
 Se conoce como “competencia de monedas a la peruana” y tiene tres pilares centrales:

1. **Libre convertibilidad****:**las personas, empresas y bancos pueden operar sin restricciones con pesos o dólares.
2. **Sistema financiero bimonetario****:** los bancos ofrecen cuentas, créditos y depósitos en ambas monedas.
3. **Banco Central regulando, no interviniendo****:** usa herramientas técnicas para controlar la expansión monetaria sin necesidad de vender reservas constantemente.

**Así funcionaría la estabilidad sin rigidez:**

- Los encajes legales obligatorios se ajustan según la moneda: más alto para frenar, más bajo para expandir.
- Las tasas de interés se manejan con operaciones de mercado abierto en pesos o dólares, según el objetivo.
- En caso de un shock externo, el Banco Central actúa sin romper el sistema, subiendo encajes o moviendo tasas.

![Distribuidora Crise](/download/multimedia.miniatura.8283024a5321c601.R0lGTWFrZXJfbWUgKDEpX21pbmlhdHVyYS5naWY%3D.gif)

**¿Qué lo diferencia de una dolarización total?**

- **No elimina el peso****,** sino que lo pone a competir con el dólar.
- **No requiere reservas previas ni deuda externa.**
- **Es flexible ante shocks** y permite que el peso se aprecie o deprecie dentro de reglas claras.

“Cuando los shocks externos conduzcan a la apreciación del peso, el Banco Central podrá aprovechar para aumentar sus reservas”, explica Cavallo.

**¿Y qué piensa Milei?**  
 Cavallo afirma que este modelo está alineado con la visión actual del presidente:

“Desde que Milei reconoció que la dolarización total no es viable por ahora, la competencia de monedas se volvió la opción más realista.”

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