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title: "El bono que no seduce y un dólar que inquieta: ¿dónde poner la plata hoy?"
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description: "La tasa del 29,5% no alcanzó para generar confianza internacional. Mientras tanto, el dólar se mantiene picante, y las inversiones dudan entre la cautela y el riesgo"
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date_published: "2025-06-05T06:30:00-03:00"
date_modified: "2025-06-04T20:43:31-03:00"
tags:
  - "Empresas"
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  - "Infoempresas"
author_name: "Infoempresas"
category_name: "Opinión"
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# El bono que no seduce y un dólar que inquieta: ¿dónde poner la plata hoy?

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*Tiempo de lectura: 1:50 min.*

**Entre bonos caros y tasas altas: un mercado con más preguntas que respuestas**

La última colocación de bonos en pesos con vencimiento en 2030 no logró convencer al mercado internacional. Pese a haber sido una operación exitosa en términos de demanda, con ofertas que superaron la emisión, la tasa del 29,5% anual refleja el elevado riesgo país que aún persiste sobre Argentina.

![Magenta horizontal](/download/multimedia.normal.94a24c5ac8061ca6.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)

A eso se suma que los bonos en dólares, como el AL35, no logran despegar del techo de los U$S 70, y las acciones locales continúan en un rango lateral, sin tendencia clara. La situación se complica aún más con los balances bancarios: la macro mejora, pero la microeconomía es desigual y trae morosidad.

En ese escenario, el dólar parece atrapado entre dos pisos, sin señales firmes de hacia dónde va. Oscila entre $1.100 y $1.200, muy lejos del piso teórico de intervención. Mientras tanto, el mercado de futuros no afloja: en mayo hubo un fuerte volumen de negocios, con diciembre cotizando a $1.349. Aunque ese valor parece poco probable, el hecho de que no baje genera inquietud.

**El mercado grita: ¡faltan pesos!**

Un dato clave que atraviesa todo el análisis: la demanda de pesos supera con creces la oferta. Esto empuja las tasas de plazo fijo a niveles elevadísimos:

- Más de $1.000 millones: 34% anual
- Más de $1 millón: 32% anual

Por debajo, el gobierno busca fondeo con Lecaps al 29% anual, lo que evidencia una competencia dura por el dinero disponible.

Desde el BCRA no hay intervención porque el dólar sigue en la zona media de su banda ($980 a $1.428), y eso mantiene el stock monetario en $21,4 billones. Según Salvador Di Stefano, si el dólar trepara a $1.428, se necesitarían U$S 15.000 millones para dolarizar la economía. Si bajara a $990, habría una monetización que reduciría la tasa de interés.

![Raices - 1200 x 150 - 2](/download/multimedia.normal.899d6193209d04e9.UmFpY2VzIC0gMTIwMCB4IDE1MCAtIDJfbm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)

**¿Dónde mirar hoy?**

En un contexto local sin entusiasmo ni definiciones claras, la atención gira hacia el exterior. La volatilidad en EE.UU. —con vaivenes judiciales y políticos— no ofrece demasiadas certezas, pero aparece una luz: las tasas de plazo fijo en dólares en bancos argentinos llegaron al 5% anual, superando incluso las letras del Tesoro estadounidense a 1 año (4,16%).

Además, los Bonos Boncap Duales, que vencen en marzo, junio, septiembre y diciembre de 2026, ajustan por tasa TAMAR y rinden cerca del 40% anual. Hoy se presentan como la mejor alternativa de inversión mientras el resto de los activos se acomodan.

![13.SDS-1](/download/multimedia.normal.85564ef1c1d61df7.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)

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